醫(yī)美原料會是拉芳家化的解藥嗎？5月12日，新京報貝殼財經(jīng)記者從天眼查獲悉，拉芳家化股份有限公司（以下簡稱“拉芳家化”）完成對肽源（廣州）生物科技有限公司（以下簡稱“肽源生物”）350萬元的投資，交易完成后，拉芳家化持有肽源生物18.7768%的股權(quán)，成為其第二大股東。
與此同時，肽源生物的企業(yè)類型發(fā)生變更，由“有限責(zé)任公司（法人獨資）”變更為“其他有限責(zé)任公司”。目前，該公司的控股股東為廣東肽源科技集團有限公司，持股比例達80.4721%。
跨界醫(yī)美路難走，醫(yī)美國際去年凈虧損2507.18萬元
官網(wǎng)信息顯示，肽源生物成立于2017年，是一家專門從事生物活性功能性原料、化妝品原料、醫(yī)療器械輔料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的企業(yè)，以重組蛋白類活性多肽、植物發(fā)酵液、脂質(zhì)體包裹及微乳化應(yīng)用技術(shù)為三大研發(fā)主線。此外，據(jù)認(rèn)證主體為肽源（廣州）生物科技有限公司的“肽源創(chuàng)新研究院”微信公眾號顯示，該公司研發(fā)的多種原料均可應(yīng)用于醫(yī)美領(lǐng)域，作用包括修復(fù)受損皮膚等。
不難看出，此次投資肽源生物是拉芳家化對原料領(lǐng)域以及醫(yī)美上游供應(yīng)鏈的布局。
事實上，拉芳家化最早跨界醫(yī)美賽道可以追溯到2021年5月，彼時，拉芳家化與醫(yī)美國際控股集團有限公司（以下簡稱“醫(yī)美國際”）及其下屬公司深圳鵬愛醫(yī)院投資管理有限公司簽訂認(rèn)購協(xié)議，以自有資金按照8.5美元每3股的價格認(rèn)購醫(yī)美國際發(fā)行的532.941萬股股份，認(rèn)購金額為1510萬美元，此次認(rèn)購?fù)瓿珊?，拉芳家化將持有醫(yī)美國際約7%的股權(quán)。
一年之后，拉芳家化亮明態(tài)度。據(jù)“拉芳家化”微信公眾號顯示，2022年3月，公司董事長吳桂謙表示，2022年要重點打造高端產(chǎn)品，研發(fā)功效性產(chǎn)品、防脫產(chǎn)品、專業(yè)去屑產(chǎn)品。同時，向彩妝、護膚品全力進軍，并“準(zhǔn)備涉足醫(yī)美產(chǎn)業(yè)，逐步構(gòu)建美麗產(chǎn)品和美麗服務(wù)的兩美產(chǎn)業(yè)布局?！?/p>
最新年報顯示，截至2024年年底，拉芳家化控股股東吳桂謙及其一致行動人吳濱華以及澳洲萬達國際有限公司的實際控制人Laurena Wu互為一致行動人，合計持有公司58.77%的股權(quán)。除此之外，控股股東吳桂謙及其一致行動人通過直接或間接的方式，持有醫(yī)美國際57.6%股權(quán)。拉芳家化對醫(yī)美國際的間接持股比例則為14.6603%。
圖/拉芳家化年報截圖
然而，從業(yè)績表現(xiàn)來看，拉芳家化的“兩美”產(chǎn)業(yè)布局仍有待加強。2024年，醫(yī)美國際實現(xiàn)營業(yè)收入7.56億元，凈利潤為-2507.18萬元。截至報告期末，拉芳家化對醫(yī)美國際的長期股權(quán)投資余額為7283.57萬元，期初余額為7650.26萬元，權(quán)益法下確認(rèn)的投資損益為-366.69萬元。
日化“光環(huán)”漸黯淡，洗發(fā)露生產(chǎn)與銷售量同步下滑
不僅醫(yī)美國際出現(xiàn)虧損，拉芳家化的核心日化業(yè)務(wù)也面臨激烈的市場競爭。
成立于2001年的拉芳品牌，曾經(jīng)憑借“愛生活，愛拉芳”的廣告語走入大街小巷，完成市場突圍；2012年，公司正式更名為“拉芳家化股份有限公司”；2017年，拉芳家化在A股主板上市，頭戴“民營日化第一股”光環(huán)。目前，該公司從事洗護類、護膚類、彩妝類產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，擁有自主洗護品牌拉芳、雨潔、美多絲等，獨家代理海外護膚品牌瑞鉑希。
在2024年年報中，拉芳家化坦言“國內(nèi)外經(jīng)營環(huán)境不斷變化帶來多重壓力和挑戰(zhàn)”，同時指出，日化行業(yè)有效需求不足、行業(yè)“內(nèi)卷”加重，外部競爭激烈，終端消費習(xí)慣和場景向線上轉(zhuǎn)移，消費需求更加個性化、差異化，直播電商帶來強勢沖擊。
從品牌來看，拉芳、雨潔仍是支柱品牌，共實現(xiàn)營收7.87億元，占總營收的比重超過88%，其中，拉芳品牌銷售收入6.42億元，同比增長9.11%；雨潔品牌銷售收入1.45億元，同比增長27.98%。
圖/拉芳家化年報截圖
然而，一組產(chǎn)銷數(shù)據(jù)揭示出拉芳家化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛。過去一年，其核心產(chǎn)品洗發(fā)露呈現(xiàn)“產(chǎn)銷雙降”特征，生產(chǎn)量同比下滑40.62%至294.35萬件，銷售量同比減少37.83%至298.68萬件。
還有一重挑戰(zhàn)來自不斷攀升的銷售費用。為提升品牌影響力以及市場份額，拉芳家化增加線上/線下廣告投放，導(dǎo)致2024年的銷售費用同比增長32.27%至2.83億元，其中，廣告及推廣費用由上年同期的4239.45萬元激增95.5%至8288.03萬元，顯示出旗下品牌對市場推廣的高度依賴。
如此“激進”的營銷策略雖然有助于增加品牌曝光量，但也在一定程度上侵蝕了利潤基礎(chǔ)，令拉芳家化陷入“增收降利”的怪圈——2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.89億元，較上年同期增長3.36%，歸母凈利潤卻同比下滑36.84%至4136.66萬元，扣非凈利潤同比下滑42.83%至4010.58萬元。
到了2025年第一季度，由于“公司電商流量費用、廣告及推廣費用增加”，拉芳家化歸母凈利潤同比下滑53.3%至1304.88萬元；銷售費用達6707.9萬元，較上年同期的5473.8萬元增長22.55%。
新京報貝殼財經(jīng)記者 李錚
編輯 白昊天
校對 陳荻雁
