▲資料圖：甲骨文聯(lián)合創(chuàng)始人拉里·埃里森。圖/IC photo
一夜之間，全球首富的寶座險(xiǎn)些易主。
據(jù)中新社報(bào)道，北京時(shí)間9月10日晚，隨著甲骨文股價(jià)一度暴漲超過(guò)40%，甲骨文聯(lián)合創(chuàng)始人拉里·埃里森的財(cái)富一度超越馬斯克，躍居全球首富。不過(guò)到當(dāng)日收盤，甲骨文股價(jià)回吐部分漲幅，馬斯克重新奪回全球首富寶座。
與馬斯克不同的是，埃里森的錢大多是在短期內(nèi)掙的。今年以來(lái)，埃里森凈資產(chǎn)的凈增額，就可以排在全球富豪榜的第7位。但事實(shí)上，9月9日，甲骨文剛公布了一季度財(cái)報(bào)，利潤(rùn)增長(zhǎng)水平非常一般，僅從財(cái)報(bào)中的這些數(shù)據(jù)看，甲骨文的表現(xiàn)顯然配不上埃里森財(cái)富的增長(zhǎng)速度。那么，埃里森是靠什么差點(diǎn)兒掀翻馬斯克的？
4550億美元云訂單震驚市場(chǎng)
9月9日，甲骨文公布的第一季度財(cái)報(bào)顯示，公司在報(bào)告期間營(yíng)收149.3億美元，同比增長(zhǎng)12%，低于市場(chǎng)預(yù)期的150.3億美元。其中，云計(jì)算收入同比增長(zhǎng)28%至71.86億美元，占總營(yíng)收的48%；軟件收入同比下降1%至57.21億美元，占總營(yíng)收的38%；硬件收入增長(zhǎng)2%至6.70億美元；服務(wù)收入增長(zhǎng)7%至13.49億美元。
僅靠這些數(shù)據(jù)，埃里森是無(wú)法挑戰(zhàn)馬斯克的。但甲骨文最新財(cái)報(bào)有一項(xiàng)指標(biāo)極其“炸裂”：甲骨文表示，其云服務(wù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)遠(yuǎn)超預(yù)期，RPO（客戶已簽約但還未履行的業(yè)務(wù)）到8月末達(dá)到了4550億美元，較去年同期增長(zhǎng)了3倍。
美國(guó)業(yè)內(nèi)人士稱，這樣的增幅簡(jiǎn)直“看起來(lái)是印刷出了差錯(cuò)”，也極大地刺激了投資者。甲骨文股價(jià)在北京時(shí)間9月10日晚間最終上漲35.95%，創(chuàng)下了1992年以來(lái)最大單日增幅，占甲骨文超過(guò)40%股權(quán)的埃里森個(gè)人財(cái)富隨之大漲。
這也是埃里森第二次爭(zhēng)奪全球首富寶座，2000年，他曾與比爾·蓋茨“較量過(guò)一番”。比爾·蓋茨因?qū)⒋蟛糠治④浌蓹?quán)捐給了其基金會(huì)，已退出全球富豪榜前十位行列。如今，埃里森要追趕的是馬斯克，而且看上去追趕勢(shì)頭極為強(qiáng)勁。
但冷靜下來(lái)就可發(fā)現(xiàn)，甲骨文市值的暴漲似乎并不堅(jiān)實(shí)。
一場(chǎng)不能太當(dāng)真的交易
甲骨文財(cái)報(bào)公布的潛在新收入，主要來(lái)自其與OpenAI、xAI、Meta等一系列AI公司簽訂的大規(guī)模云合同，其中絕大部分來(lái)自與OpenAI的交易。這一點(diǎn)尤其值得注意。
知情人士稱，OpenAI將在5年內(nèi)購(gòu)買甲骨文3000億美元的算力，這可能是有史以來(lái)最大的云計(jì)算合同，也為市場(chǎng)提供了想象空間。
但問(wèn)題是，到目前為止，OpenAI只是一家初創(chuàng)公司，而且處于虧損狀態(tài)。OpenAI在6月披露，該公司年收入約100億美元，而支出超過(guò)600億美元。收入不足支出的五分之一。OpenAI預(yù)計(jì)，要到2028年才可能扭虧為盈。在這種情況下，OpenAI如何在未來(lái)給甲骨文支付那3000億美元？
▲此前，OpenAI發(fā)布其最新人工智能模型GPT-5。圖/IC photo
事實(shí)上，OpenAI開(kāi)出的3000億美元合同，就是甲骨文、軟銀和OpenAI在特朗普上臺(tái)后承諾的5000億美元“星際之門”項(xiàng)目的組成部分。根據(jù)承諾，未來(lái)5年，OpenAI每年向甲骨文支付600億美元。
實(shí)際上，這個(gè)項(xiàng)目建立在這樣的假設(shè)基礎(chǔ)上：即ChatGPT將持續(xù)爆炸式增長(zhǎng)。但問(wèn)題是，DeepSeeK等競(jìng)品已對(duì)ChatGPT構(gòu)成挑戰(zhàn)，且GPT-5的發(fā)布并未帶來(lái)顛覆式的創(chuàng)新。
如今，OpenAI虧損，甲骨文剛裁了1萬(wàn)多人。所以，即使不能說(shuō)“星際之門”是騙局，對(duì)于甲骨文公布的那高達(dá)4550億美元的未履約收入，也不能太當(dāng)真。
或成AI泡沫破裂前奏
在甲骨文股價(jià)瘋狂的一夜暴漲后，一些謹(jǐn)慎的業(yè)內(nèi)人士已擔(dān)心，這種不太理智的瘋狂上漲，或許在未來(lái)會(huì)被視為又一輪科技泡沫破裂的前奏。
別的不說(shuō)，單說(shuō)電力供應(yīng)就是問(wèn)題。擴(kuò)大算力要建許多數(shù)據(jù)中心，據(jù)估計(jì)，甲骨文要給OpenAI提供3000億美元的算力，需要4.5千兆瓦的電力容量，大致相當(dāng)于約400萬(wàn)戶家庭的用電量。
現(xiàn)在美國(guó)電網(wǎng)沒(méi)有多余電力滿足建立數(shù)據(jù)中心的要求?；蛟S未來(lái)電力將給美國(guó)AI泡沫最后一擊。
上一次甲骨文單日上漲幅度最大是在1999年，單日漲了31%，當(dāng)時(shí)就是處于互聯(lián)網(wǎng)泡沫中，甲骨文股價(jià)從最低9美元漲到了40美元。但在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后一度又跌回到9美元。
與風(fēng)口上的埃里森相比，馬斯克在5月離開(kāi)白宮后低調(diào)了許多。他近日就美國(guó)國(guó)債問(wèn)題表示：“（美國(guó)）政府基本上無(wú)可救藥。如果AI和機(jī)器人不能解決我們的國(guó)家債務(wù)，我們就完蛋了”。
或許不久之后，馬斯克這番話也會(huì)被認(rèn)為是預(yù)言。
撰稿 / 徐立凡（專欄作家）
編輯 / 馬小龍
校對(duì) / 趙琳
