“近日，北京、上海等城市出臺(tái)限購(gòu)放松的政策，是非常有必要的。”8月29日，在龍湖集團(tuán)中期業(yè)績(jī)會(huì)上，董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官陳序平在判斷樓市未來(lái)走勢(shì)時(shí)表示：“樓市的‘止跌回穩(wěn)’，短期來(lái)看，主要是政策的刺激力度，中長(zhǎng)期來(lái)看，我們非常看好中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的韌性?！?br/>
作為民營(yíng)房企的“扛把子”選手，8月29日，龍湖集團(tuán)公布2025年中期業(yè)績(jī)。在房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整之際，龍湖集團(tuán)上半年實(shí)現(xiàn)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)合同銷售金額350.1億元；營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)25.4%達(dá)到587.5億元；同時(shí)，公司擁有人應(yīng)占溢利為32.2億元，繼續(xù)保持正向盈利。
經(jīng)營(yíng)性收入占比近23%
從今年的中報(bào)來(lái)看，龍湖運(yùn)營(yíng)及服務(wù)業(yè)務(wù)收入和盈利占比持續(xù)攀升。
上半年，龍湖集團(tuán)運(yùn)營(yíng)及服務(wù)業(yè)務(wù)合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入132.7億元，創(chuàng)歷史新高。期內(nèi)，運(yùn)營(yíng)及服務(wù)業(yè)務(wù)在龍湖集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入中占比達(dá)到22.6%，成為收入、利潤(rùn)及現(xiàn)金流的穩(wěn)定貢獻(xiàn)來(lái)源。
2025年上半年，由商業(yè)投資、資產(chǎn)管理組成的運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)不含稅租金收入為70.1億元，同比增長(zhǎng)2.5%；以物業(yè)管理、智慧營(yíng)造為主的服務(wù)業(yè)務(wù)板塊不含稅收入為62.6億元，同比微增。
具體來(lái)看，運(yùn)營(yíng)板塊中，以龍湖天街品牌為代表的商業(yè)投資航道2025年上半年租金收入同比增長(zhǎng)4.9%至55.0億元，出租率保持97%高位。以冠寓長(zhǎng)租公寓為代表進(jìn)而延伸到產(chǎn)業(yè)辦公、服務(wù)式公寓、活力街區(qū)、婦兒醫(yī)院和健康養(yǎng)老六個(gè)業(yè)態(tài)協(xié)同發(fā)力的資產(chǎn)管理航道“龍智資管”，2025年上半年實(shí)現(xiàn)收入15.1億元。其中，冠寓累計(jì)開(kāi)業(yè)12.7萬(wàn)間房源，整體出租率95.6%，租金收入12.4億元。
同時(shí)，服務(wù)板塊中，今年上半年，龍湖物業(yè)管理業(yè)務(wù)總收入達(dá)55.3億元，累計(jì)管理項(xiàng)目約2200個(gè)，在管面積約4億平方米，外拓占比約60%；在代建方面2025年上半年，龍湖龍智造實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.0億元，同比增長(zhǎng)65%，上半年新增代建面積852萬(wàn)平方米，代建銷售額達(dá)84億元，交付面積122萬(wàn)平方米。
陳序平表示：“今年上半年，龍湖的經(jīng)營(yíng)性收入近133億元，毛利率超過(guò)50%，成為集團(tuán)利潤(rùn)主要貢獻(xiàn)源，正是‘1+4航道’的業(yè)務(wù)模式幫助龍湖穿越行業(yè)周期，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的‘穩(wěn)壓器’?！?/p>
年內(nèi)已無(wú)到期債券
作為目前沒(méi)有出險(xiǎn)的民營(yíng)房企的代表，龍湖集團(tuán)的償債情況一直為外界所關(guān)心。
事實(shí)上，今年是龍湖的償債高峰年。在業(yè)績(jī)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，龍湖管理層透露，截至目前，龍湖今年已累計(jì)兌付債券本息合計(jì)約145億元，年內(nèi)已無(wú)到期債券。
中報(bào)顯示，截至2025年6月30日，龍湖集團(tuán)綜合借貸總額為1698億元，較上年末下降65.3億元；在手現(xiàn)金446.7億元；凈負(fù)債率為51.2%，現(xiàn)金短債倍數(shù)為1.74倍，剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率56.1%，持續(xù)保持在“三道紅線”綠檔。同時(shí)，龍湖集團(tuán)平均融資成本降至3.58%，平均合同借貸年期延長(zhǎng)至10.95年。
龍湖集團(tuán)執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官趙軼進(jìn)一步表示：“今年是龍湖償債高峰期，度過(guò)今年之后，龍湖的債務(wù)將大幅減少，預(yù)計(jì)在2026年只需償還約200億，未來(lái)每年減少約100億，逐步達(dá)到并穩(wěn)定在1000億左右。在此期間，龍湖會(huì)持續(xù)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，壓降債務(wù)規(guī)模，堅(jiān)決不展期不逾期。”
所以，對(duì)龍湖來(lái)講，度過(guò)今年償債高峰期后，將真正實(shí)現(xiàn)“輕裝上陣”。
2025年是龍湖債務(wù)轉(zhuǎn)換的最后一年。對(duì)此，陳序平也表示：“三年前，龍湖提前踩剎車、提前降負(fù)債，提出通過(guò)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流壓降負(fù)債，此后又加了用經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸置換信用債，這兩大戰(zhàn)略，經(jīng)過(guò)三年時(shí)間，龍湖降了有息負(fù)債400億元，今年底再降200億元，等于三年半的時(shí)間降低600億元有息負(fù)債，把償債高峰期度過(guò)去了。”
“利用這三年時(shí)間，龍湖告別了‘三高’模式，堅(jiān)持正向凈現(xiàn)金流壓降負(fù)債，這就構(gòu)成了龍湖的基本盤(pán)，未來(lái)增長(zhǎng)就依靠四大經(jīng)營(yíng)性航道，構(gòu)筑能力‘護(hù)城河’?！标愋蚱窖a(bǔ)充道。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 徐倩
編輯 楊娟娟
校對(duì) 趙琳
