6月18日，在2025陸家嘴論壇上，人民銀行行長(zhǎng)潘功勝宣布8項(xiàng)重磅金融政策，包括設(shè)立銀行間市場(chǎng)交易報(bào)告庫(kù)、設(shè)立數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心、設(shè)立個(gè)人征信機(jī)構(gòu)、在上海臨港新片區(qū)開展離岸貿(mào)易金融服務(wù)綜合改革試點(diǎn)、發(fā)展自貿(mào)離岸債、優(yōu)化升級(jí)自由貿(mào)易賬戶功能、在上?！跋刃邢仍嚒苯Y(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新、會(huì)同證監(jiān)會(huì)研究推進(jìn)人民幣外匯期貨交易。
上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，人民銀行此次推出的8項(xiàng)金融政策充分體現(xiàn)了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)與深化金融改革三大目標(biāo)的有機(jī)統(tǒng)一。整體上，這些政策協(xié)同發(fā)力，既疏通金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)“毛細(xì)血管”，又織密金融風(fēng)險(xiǎn)“防護(hù)網(wǎng)”，體現(xiàn)了以改革創(chuàng)新促發(fā)展、防風(fēng)險(xiǎn)與穩(wěn)增長(zhǎng)并重的宏觀調(diào)控邏輯，助推中國(guó)金融體系現(xiàn)代化和高水平對(duì)外開放。
設(shè)立銀行間市場(chǎng)交易報(bào)告庫(kù)和個(gè)人征信機(jī)構(gòu) 將強(qiáng)化信息透明度
在此次陸家嘴論壇上，潘功勝表示將設(shè)立銀行間市場(chǎng)交易報(bào)告庫(kù)，高頻匯集并系統(tǒng)分析銀行間債券、貨幣、衍生品、黃金、票據(jù)等各金融子市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)，服務(wù)金融機(jī)構(gòu)、宏觀調(diào)控和金融市場(chǎng)監(jiān)管。
人民銀行還將設(shè)立個(gè)人征信機(jī)構(gòu)，為金融機(jī)構(gòu)提供多元化、差異化的個(gè)人征信產(chǎn)品，進(jìn)一步健全社會(huì)征信體系。
曾剛表示，人民銀行通過設(shè)立銀行間市場(chǎng)交易報(bào)告庫(kù)和個(gè)人征信機(jī)構(gòu)，可以完善金融基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和信用體系，強(qiáng)化信息透明度和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，為宏觀審慎管理與精準(zhǔn)監(jiān)管奠定數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
招聯(lián)首席研究員董希淼亦指出，在產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)防控方面，通過設(shè)立銀行間市場(chǎng)交易報(bào)告庫(kù)、設(shè)立個(gè)人征信機(jī)構(gòu)等措施，一方面可以提升金融服務(wù)的精準(zhǔn)性，如可以為金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和個(gè)人提供更多的數(shù)據(jù)支持，金融機(jī)構(gòu)可以更好地創(chuàng)設(shè)差異化的、個(gè)性化的金融產(chǎn)品；另一方面，通過匯集金融交易數(shù)據(jù)，可進(jìn)一步提升交易數(shù)據(jù)的透明度，提升宏觀調(diào)控和金融市場(chǎng)監(jiān)管的針對(duì)性，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控能力。
事實(shí)上，當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行已廣泛涉足于債券、票據(jù)、黃金以及貨幣市場(chǎng)工具。而更加廣泛和多元的投資，則也可能會(huì)增加跨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)傳染幾率。信息披露等仍存在壁壘。
而在個(gè)人征信方面，盡管近年來已有部分個(gè)人征信機(jī)構(gòu)成立，但“數(shù)據(jù)孤島”現(xiàn)象仍然存在。
博通咨詢金融行業(yè)資深研究員王蓬博表示，當(dāng)前，各個(gè)部門和機(jī)構(gòu)之間數(shù)據(jù)格式不統(tǒng)一，更新滯后，不同部門間出于對(duì)數(shù)據(jù)資源價(jià)值保護(hù)、數(shù)據(jù)安全等方面考慮，不愿共享數(shù)據(jù)，導(dǎo)致數(shù)據(jù)碎片化嚴(yán)重。同時(shí)，個(gè)人征信機(jī)構(gòu)的服務(wù)也多集中于信貸審批領(lǐng)域，而在其他場(chǎng)景如電商交易風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等眾多場(chǎng)景中應(yīng)用不足。
“在數(shù)字化和數(shù)據(jù)價(jià)值高速提升的時(shí)期，個(gè)人征信作為金融基礎(chǔ)設(shè)施的重要性顯著提升?！蓖跖畈硎?，人民銀行此舉意在推動(dòng)征信市場(chǎng)從 “單一政府主導(dǎo)”向“政府+市場(chǎng)”雙輪驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，通過引入技術(shù)領(lǐng)先的市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)，提升征信數(shù)據(jù)的時(shí)效性和精準(zhǔn)度。同時(shí)，這也可讓金融服務(wù)更好地覆蓋“信用白戶”，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好發(fā)展。
多項(xiàng)結(jié)構(gòu)性政策區(qū)域試點(diǎn) 將精準(zhǔn)服務(wù)長(zhǎng)三角地區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)
在本次的8項(xiàng)政策中，人民銀行指出，將在上?！跋刃邢仍嚒苯Y(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新。包括開展航貿(mào)區(qū)塊鏈信用證再融資業(yè)務(wù)、“跨境貿(mào)易再融資”業(yè)務(wù)、碳減排支持工具擴(kuò)容等試點(diǎn)。積極推動(dòng)上海首批運(yùn)用科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，支持私募股權(quán)機(jī)構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債券。
通常來講，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具此前主要是針對(duì)某一領(lǐng)域進(jìn)行的貨幣政策安排，僅在某一地區(qū)進(jìn)行“先試先行”的案例并不多見。
“結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具本就是針對(duì)某一個(gè)薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)行的制度安排，因此針對(duì)某一地區(qū)特征，專門增設(shè)或增加結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具亦在情理之中。”國(guó)際金融專家趙慶明在接受貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，長(zhǎng)三角地區(qū)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)較為活躍的地區(qū)，是我國(guó)跨境貿(mào)易較為繁榮的地區(qū)，也是我國(guó)科技創(chuàng)新較多的地區(qū)。因此上述工具在上海推出，符合上海及長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)的活動(dòng)的特征，這也體現(xiàn)了人民銀行貨幣政策的精準(zhǔn)性和針對(duì)性。
在南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝看來，在上海“先行先試”結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新，均在利用科技手段提升金融服務(wù)效率和質(zhì)量。如結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新中提到的碳減排支持工具擴(kuò)容，體現(xiàn)了中國(guó)對(duì)綠色發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展的承諾，旨在通過金融工具支持環(huán)保和低碳產(chǎn)業(yè)。
此外，董希淼表示，先行先試結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，將進(jìn)一步引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)，如小微、科創(chuàng)、綠色產(chǎn)業(yè)等，同時(shí)有助于進(jìn)一步降低融資成本。
瞄準(zhǔn)跨境貿(mào)易服務(wù) 提升我國(guó)金融市場(chǎng)開放程度和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力
在此次金融政策中，人民銀行還提及了設(shè)立數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心、發(fā)展自貿(mào)離岸債、優(yōu)化升級(jí)自由貿(mào)易賬戶功能等涉跨境金融政策。在業(yè)內(nèi)人士看來，這些舉措均有利于提升我國(guó)金融市場(chǎng)開放程度和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
在曾剛看來，數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心的設(shè)立與自貿(mào)離岸債的發(fā)展，標(biāo)志著中國(guó)在推動(dòng)人民幣國(guó)際化和提升全球金融治理話語(yǔ)權(quán)方面邁出關(guān)鍵一步。
“數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心不僅為人民幣在跨境支付、清算和流通方面提供便利，加速數(shù)字貨幣的國(guó)際推廣，還為全球貿(mào)易和投資活動(dòng)提供更高效、安全、低成本的支付解決方案，有助于提升人民幣在國(guó)際結(jié)算中的占比和影響力?！痹鴦傊赋觯再Q(mào)離岸債遵循“兩頭在外”原則，為中國(guó)企業(yè)及“一帶一路”沿線國(guó)家提供新的融資渠道，推動(dòng)人民幣在“一帶一路”市場(chǎng)和新興經(jīng)濟(jì)體中的使用，帶動(dòng)全球人民幣資產(chǎn)配置需求的增加。
曾剛認(rèn)為，這些舉措打破了傳統(tǒng)金融基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)人民幣國(guó)際使用的掣肘，形成了“實(shí)體業(yè)務(wù)+金融創(chuàng)新+政策支持”的立體推進(jìn)格局，使人民幣國(guó)際化具備更多現(xiàn)實(shí)路徑和場(chǎng)景應(yīng)用基礎(chǔ)。在全球金融治理體系中，中國(guó)將更加積極主動(dòng)地參與規(guī)則制定和市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，推動(dòng)全球金融體系多元化演進(jìn)，強(qiáng)化人民幣在新興金融生態(tài)中的國(guó)際計(jì)價(jià)、流通與儲(chǔ)備功能，不斷提升中國(guó)的戰(zhàn)略影響力和制度話語(yǔ)權(quán)。
田利輝則指出，設(shè)立數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心，推進(jìn)人民幣外匯期貨交易，以適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)一體化的需求。另外，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，金融創(chuàng)新與科技發(fā)展密不可分。而上海臨港新片區(qū)離岸貿(mào)易金融服務(wù)綜合改革試點(diǎn)和發(fā)展自貿(mào)離岸債的政策，則反映了中國(guó)對(duì)國(guó)際貿(mào)易和離岸金融業(yè)務(wù)的重視，旨在拓寬融資渠道，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易和投資便利化。
董希淼認(rèn)為，離岸債、自貿(mào)賬戶優(yōu)化等政策也將吸引更多國(guó)際資本流入，短期內(nèi)提振股市與債市信心。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 姜樊 編輯 陳莉 校對(duì) 穆祥桐
