A股調(diào)味品上市公司2024年年報近期陸續(xù)披露完畢，新京報記者不完全統(tǒng)計A股17家調(diào)味品企業(yè)年報發(fā)現(xiàn)，2024年共計實現(xiàn)營收641億元，凈利潤77.23億元。其中，有7家企業(yè)營收凈利雙增。行業(yè)龍頭海天味業(yè)繼續(xù)保持領先優(yōu)勢，2024年實現(xiàn)營業(yè)收入超200億元。其凈利潤63.44億元，占行業(yè)總利潤的82.1%，行業(yè)集中度持續(xù)提升。
行業(yè)人士認為，醬油行業(yè)已經(jīng)進入存量博弈期，產(chǎn)品創(chuàng)新成為破局關鍵。在此背景下零添加、減鹽等創(chuàng)新產(chǎn)品此前成為發(fā)力產(chǎn)品，但隨著2025年“零添加”新規(guī)落地，相關企業(yè)需要逐步下架不符合新規(guī)要求的產(chǎn)品。
值得關注的是，跨界經(jīng)營仍是2024年調(diào)味品行業(yè)趨勢?！吧徎ㄎ毒蹦腹旧徎毓稍诒３謧鹘y(tǒng)業(yè)務的同時，積極布局算力領域，實現(xiàn)了“調(diào)味品+算力”的雙主業(yè)協(xié)同發(fā)展。此外，海天味業(yè)、涪陵榨菜等企業(yè)也在通過多元化布局尋找新的增長點。但業(yè)內(nèi)人士提醒，企業(yè)的跨界發(fā)展應當有成熟的戰(zhàn)略規(guī)劃，否則可能淪為短期噱頭。
7家調(diào)味品企業(yè)營收凈利雙增
2024年，A股7家調(diào)味品企業(yè)實現(xiàn)營收凈利雙增長，分別是海天味業(yè)、天味食品、蓮花控股、恒順醋業(yè)、仲景食品、日辰股份和佳隆股份。同時，也有6家企業(yè)則是營收凈利雙降，分別是梅花生物、雪天鹽業(yè)、千禾味業(yè)、江鹽集團、涪陵榨菜、加加食品。
調(diào)味品上市公司2024年年報業(yè)績統(tǒng)計表。圖/新京報記者劉歡制
從營收來看，僅有兩家企業(yè)實現(xiàn)超200億元的營收，分別是海天味業(yè)（269.01億元）、梅花生物（250.69億元），營收在30億元-60億元之間的企業(yè)有中炬高新（55.19億元）、雪天鹽業(yè)（53.92億元）、蘇鹽井神（53.44億元）、天味食品（34.76億元）、千禾味業(yè)（30.73億元），其余企業(yè)營收均低于30億元。
從營收增速來看，蓮花控股、日辰股份、寶立食品位居前三，分別是25.98%、12.59%、11.91%。增速最慢的是雪天鹽業(yè)（-13.9%）、加加食品（-10.52%）和梅花生物（-9.69%）。
從凈利潤來看，海天味業(yè)以63億元凈利潤遙遙領先，梅花生物、中炬高新分別以27.4億元、8.93億元凈利潤位居第二、第三。其余企業(yè)中，凈利潤在1億元至8億元之間的有10家，不足1億元的有3家，分別是安記食品（0.38億元）、日辰股份（0.64億元）和佳隆股份（0.25億元）。
加加食品是此次統(tǒng)計中唯一虧損的企業(yè)，2024年實現(xiàn)營收13.01億元，同比下滑10.52%，凈利潤虧損2.43億元，同比下降26.83%。加加食品將虧損原因歸結為，2024年，因公司委托加工業(yè)務終止，公司散裝味精銷量減少；且植物油業(yè)務受市場環(huán)境變化的影響銷量降低，導致報告期內(nèi)銷售收入同比下降等原因。
從凈利潤增速來看，佳隆股份、蓮花控股、恒順醋業(yè)位居前三，分別是155.23%、55.92%、46.54%。而增速最慢的企業(yè)是雪天鹽業(yè)（-57.13%）、中炬高新（-47.37%）和加加食品（-26.83%）。
海天味業(yè)穩(wěn)坐龍頭
在17家企業(yè)中，“醬油一哥”海天味業(yè)2024年交出了一份令人矚目的成績單。經(jīng)歷了兩年的“食品添加劑雙標”事件陣痛期后（其間業(yè)績增速放緩、股價持續(xù)承壓），公司終于迎來業(yè)績拐點，2024年實現(xiàn)營業(yè)收入269.01億元，同比增長9.53%；實現(xiàn)凈利潤63.44億元，同比增長12.75%，穩(wěn)坐調(diào)味品龍頭寶座。
海天味業(yè)表示，報告期內(nèi)，公司繼續(xù)保持在調(diào)味品行業(yè)的龍頭領先地位，產(chǎn)銷量均超過450萬噸，名列行業(yè)第一。2024年，公司堅持多品類協(xié)同發(fā)展，快速、精準把握多元市場需求，產(chǎn)品矩陣持續(xù)豐富，各品類均實現(xiàn)有效增長。公司醬油、調(diào)味醬、蠔油、其他品類分別實現(xiàn)營收137.58億元、26.69億元、46.15億元、40.86億元，同比增速分別為8.87%、9.97%、8.56%、16.75%。
海天味業(yè)2024年動作頻頻。先是在2024年9月完成新舊管理層的交替，70后程雪接替50后的龐康，成為海天味業(yè)新任董事長。
其次，程雪上位后，海天味業(yè)進一步布局海外市場，2024年12月，海天味業(yè)正式披露，為進一步推進全球化戰(zhàn)略，提升國際品牌形象和綜合競爭力，公司擬發(fā)行H股股票并申請在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。而在1月13日，海天味業(yè)在港交所發(fā)布IPO招股書，正式開啟在港交所的上市進程，2025年4月底，該上市申請獲批，赴港上市又進一步。
福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪認為，海天味業(yè)赴港上市，主要是為了募資擴展全球化業(yè)務，有助于提升海天味業(yè)的國際知名度和品牌形象。同時，“A+H”模式可以拓寬融資渠道，為全球化發(fā)展提供資金支持，但全球化也面臨諸多挑戰(zhàn)，海天味業(yè)需靈活應對，以實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。
醬油行業(yè)進入存量博弈階段
醬油是廚房生活必不可少的調(diào)味品，然而，近年來隨著消費者口味的多元化以及餐飲行業(yè)的便捷化，醬油行業(yè)市場需求放緩，逐漸進入存量博弈階段。公開數(shù)據(jù)顯示，自2015年至2023年，國內(nèi)人均醬油需求量已從28千克降至不到5千克，顯示出市場飽和的跡象。
從觀察年報來看，海天味業(yè)、中炬高新、千禾味業(yè)、加加食品等企業(yè)醬油業(yè)務增長乏力。2024年，海天味業(yè)醬油業(yè)務實現(xiàn)增長，營收137.58億元，同比增長8.87%。而中炬高新醬油品類收入為29.82億元，同比下降1.5%，延續(xù)了2022年以來增速持續(xù)放緩的趨勢（2022年7.01%，2023年0.09%）。千禾味業(yè)醬油業(yè)務營收為19.6億元，同比下降3.8%。加加食品醬油業(yè)務則實現(xiàn)營收7.3億元，同比微增0.86%，業(yè)務增長疲軟。
中炬高新坦言，當前調(diào)味品行業(yè)正處在存量競爭階段、調(diào)味品行業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，新興品牌和外資企業(yè)的進入可能會進一步加劇內(nèi)卷競爭，壓縮行業(yè)利潤空間。加加食品認為，未來調(diào)味品行業(yè)競爭將愈發(fā)激烈，在市場份額占據(jù)上有可能會出現(xiàn)增長乏力的風險。
有觀點認為，醬油行業(yè)已進入存量博弈階段。頭部企業(yè)之間的競爭愈發(fā)激烈，在當前的產(chǎn)業(yè)背景下，企業(yè)若想實現(xiàn)可持續(xù)的市場占位，必須打破同質(zhì)化競爭的困境，通過產(chǎn)品創(chuàng)新和價值深挖來構建第二增長曲線。
應對“零添加”新規(guī)要求
在行業(yè)陷入存量競爭、市場競爭激烈的背景下，調(diào)味品行業(yè)近年來掀起“零添加”風潮，2024年，部分調(diào)味品企業(yè)仍著力發(fā)展“零添加”業(yè)務。海天味業(yè)在2024年持續(xù)布局“零添加”，其“零添加”系列銷量同比增長超60%。加加食品在上半年持續(xù)布局“減鹽”“零添加”產(chǎn)品，中炬高新則在半年報中指出，圍繞“零添加”“減鹽”，重點完善醬油、雞精粉、蠔油、醬料品類的健康和便捷屬性的產(chǎn)品結構。千禾味業(yè)則在上半年繼續(xù)加強原生態(tài)自然發(fā)酵、“零添加”等產(chǎn)品的開發(fā)和推廣。
復合調(diào)味品和佐餐類調(diào)味醬企業(yè)也在布局“零添加”，如天味食品2024年圍繞健康化戰(zhàn)略持續(xù)精耕，目前在產(chǎn)品去抗氧化劑研究取得突破性進展。仲景食品也在2024年推出第二代香菇醬，全系產(chǎn)品實現(xiàn)減油20%及“零添加”防腐劑的健康升級。
然而，2024年3月，國家衛(wèi)生健康委會同市場監(jiān)管總局發(fā)布《食品安全國家標準 預包裝食品標簽通則》（GB 7718-2025），明確規(guī)定預包裝食品不得使用“不添加”“零添加”等用語，并設置兩年過渡期，新規(guī)將于2027年3月16日正式實施。
這一政策調(diào)整源于對消費者認知的科學引導。國家衛(wèi)生健康委相關解讀指出，很多預包裝食品利用消費者追求“天然”、不喜歡食品添加劑的心理，采用“不添加”“零添加”等聲稱吸引消費者購買。事實上，“不添加”只是對于生產(chǎn)過程的描述，與食品終產(chǎn)品中配料或成分的含量并不完全等同。此舉容易影響消費者對于食品添加劑的正確認知。
受新規(guī)影響行業(yè)企業(yè)已在積極應對。海天味業(yè)董事兼總裁管江華在2024年業(yè)績說明會上表示，“零添加”新規(guī)有利于推動行業(yè)的規(guī)范發(fā)展、引導科學認知，公司會積極按照新的政策要求推進后續(xù)工作。千禾味業(yè)回應稱，支持政策落地，會盡快按新規(guī)要求執(zhí)行。業(yè)內(nèi)人士指出，此次新規(guī)落地有助于行業(yè)企業(yè)回歸品質(zhì)競爭，調(diào)味品企業(yè)需在未來兩年尋找新的差異化賣點，如減鹽、高附加值原料等健康化方向。
跨界風潮仍持續(xù)
2024年，調(diào)味品行業(yè)仍舊熱衷于跨界試水來探索增量市場。從年報來看，主營味精的蓮花控股2023年跨界的算力業(yè)務初見成效。2024年，蓮花控股實現(xiàn)營收26.59億元，同比增長26.55%，實現(xiàn)凈利潤2.07億元，同比增長59.12%，其中算力業(yè)務表現(xiàn)亮眼，實現(xiàn)營收8064.34萬元，同比大幅增長10447.11%，成為除味精、雞精主營業(yè)務之外的第三大營收。蓮花控股稱，業(yè)績增長主要系銷售規(guī)模上升，營業(yè)收入增長，新零售業(yè)務和算力業(yè)務銷售收入漲幅明顯等，公司第二增長曲線扎實推進并取得重要成效，“雙輪驅(qū)動”發(fā)展格局已經(jīng)成形。
不僅如此，海天味業(yè)也一直在跨界試水。從2020年推出火鍋底料到2021年推出食用油；2023年推出醬油冰激凌，引發(fā)市場關注；2024年，海天味業(yè)推出瓶裝飲用水“海天純”系列，這一系列動作顯示出企業(yè)尋求多元化發(fā)展的戰(zhàn)略意圖。調(diào)味醬企業(yè)涪陵榨菜在2024年與多家重慶小面企業(yè)聯(lián)合開發(fā)了專用調(diào)料榨菜，后攜手烘焙企業(yè)推出榨菜月餅，探索新的增長空間。
業(yè)內(nèi)專家指出，雖然多數(shù)企業(yè)的跨界嘗試帶有試水性質(zhì)，但更深層次反映的是行業(yè)競爭加劇背景下企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整需求。上海至匯營銷咨詢有限公司總經(jīng)理張戟強調(diào)：“企業(yè)的跨界發(fā)展應當建立在戰(zhàn)略發(fā)展的基礎上，否則可能淪為短期噱頭?！?/p>
值得注意的是，跨界趨勢也呈現(xiàn)出雙向流動特征。2025年4月，休閑食品巨頭周黑鴨宣布與申唐產(chǎn)業(yè)達成戰(zhàn)略合作，雙方將共同成立合資公司進軍復合調(diào)味品市場。
新京報記者 劉歡
編輯 唐崢
校對 張彥君
